金价颠簸，黄金类ETF另有投资机会吗？

进入2024年以来，环球金价开启“狂飙”模式，伦敦现货黄金5月最高冲至2427.3美元/盎司。5月靠近尾声，尤其是6月上旬，金价虽突然“刹车”，但综合业内分析，从环球地缘政治、央行储备黄金办法等多方面来看，市场上有观点以为金价上行趋势并未结束。

日前，高盛给出预计，金价到年底将上涨14%至2700美元/金衡盎司。瑞银则预计未来两年内黄金代价将靠近2800美元/盎司。

金价涨势引发了投资者购买黄金的热情，但实在投资黄金的方式远不止实物投资一种。比方，相较于传统的实物投资，通过黄金类ETF结构黄金市场，在运动性、投资门槛和资本都相对具有上风。

“狂飙突进”后回落调解，或是“起跳前的下蹲蓄力”？

2023年，黄金资产整年团体表现出较强的上涨趋势。

据Wind数据表现，伦敦现货黄金从2022年12月30日的1812.35美元/盎司，上涨到2023年12月29日的2062.4美元/盎司，一年内涨幅13.8%；COMEX黄金期货从2022年12月30日的1822.3美元/盎司，上涨到2023年12月29日的2071.8美元/盎司，一年内涨幅13.69%。

Au9999也从2022年12月30日410.49元/克，上涨到2023年12月29日479.59元/克，一年内涨幅16.83%。

如果说2023年环球金价照旧颠簸中小步攀升，那2024年就直接开启“狂飙”模式。

据Wind数据表现，伦敦现货黄金从2024年1月2日2067.55美元/盎司，一起上涨到2024年4月12日的2401.5美元/盎司，创下汗青新高，在颠末半月左右的小幅下跌后，最高冲至2024年5月21日的2427.3美元/盎司，至此年内涨幅17.4%；COMEX黄金期货从2024年1月2日2067.6美元/盎司，最高冲至2024年5月20日的2424.6美元/盎司，至此年内涨幅17.27%；

Au9999的走势根本与伦敦现货黄金同步，从2024年1月2日的483.66元/克最高冲至2024年5月20日的573.8元/克，至此涨幅18.64%。

不外，5月下旬，黄金市场履历了由通胀数据和美联储政策预期引导的颠簸，黄金代价履历小幅回调。6月7日，美国5月非农数据公布后，黄金代价也应声大跌。

不少投资者会产生疑问，金价涨到这么高，而且还“刹车”了，还追不追？

众所周知，黄金是避险资产。究竟上，从环球地缘政治、央行储备黄金办法等多方面来看，市场上一些观点以为金价上行趋势并未结束。

据《中国证券报》报道，业内人士分析以为，近期美国维持高利率更长时间的倾向，将支持美元与美债收益率维持高位，给予贵金属市场肯定压力，金价回调大概率反映的是美联储降息延后造成的打击。后续如果美联储启动降息，将对金价构成明显支持。

别的，在央行不断加大购金力度、环球地缘局面不确定性增加等因素支持下，未来金价潜伏上涨空间仍较大，上述人士增补道。

天下黄金协会(WGC)最新陈诉表现，环球央行4月份的黄金净购买量升至33吨，较3月份修正后的数据——3吨出现了大幅增长，这表明只管黄金代价高企，但黄金范畴的央行买需依然茂盛。4月份的开端数据表现黄金净购买量回升，这大概表明，各国央行迄今为止已经摆脱了金价代价高企带来的倒霉影响，并继承实验其战略购买筹划。

日前，高盛表现仍选择性看好大宗商品，预计金价到年底将上涨14%至2700美元/金衡盎司。

据《中国基金报》近期援引业内人士观点，从中长期的角度而言，黄金资产的故事另有许多发展空间，而“起跳前的下蹲是蓄力的过程”。

搭乘黄金类ETF 实现高效便捷设置

在浩繁投资黄金的方式中，黄金类ETF以其便捷的生意业务方式和高效的资产设置本领，正成为投资者们设置黄金类资产的告急工具。

黄金类ETF有两种，一种是和金价挂钩的黄金ETF，其底层资产是实物黄金，属于商品类ETF；另一种是以黄金产业股票为跟踪对象的黄金股ETF，投资于黄金产业链上的上市公司，如金矿开采和黄金零售等，属于股票型ETF。

黄金ETF精密跟踪现货黄金代价，其代价颠簸与金价高度相干，为投资者提供了直接参与黄金市场的机会。以工银瑞信基金旗下的黄金ETF基金（518660）为例，该产物重要投资上海黄金生意业务所的黄金现货合约，包罗黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约等，精密跟踪黄金代价走势，力争实现基金跟踪偏差的最小化，投资者通过投资工银黄金ETF便可一键实现黄金在手。

从投资角度看，黄金ETF拥有多重投资上风。起首，黄金ETF为投资者提供了一个便捷、高效的投资黄金的渠道。与传统的实物黄金投资相比，黄金ETF无需投资者负担黄金的存储、保险和运输等额外费用，大大低落了投资资本。其次，黄金ETF在生意业务所上市生意业务，具有良好的运动性，便于投资者快速生意业务，机动调解投资组合。末了，黄金ETF的投资门槛相对较低，普通投资者也能轻松参与。

在金价上涨的大配景下，黄金ETF业绩表现突出。Wind数据表现，制止2024年一季度末，COMEX黄金近一年上涨幅度为13.52%，同期，工银黄金ETF基金业绩增长率则为18.53%。这意味着，投资者通过黄金ETF，夺取捕获到金价上涨的红利。

值得一提的是，没有开立证券账户的投资者，也可直接通过工银黄金ETF联接基金（A类：008142；C类：008143），实现方便设置黄金资产的目标。

黄金股ETF的代价也同样与金价出现出较强的正相干性。金价是黄金股的核心订价因素。除此之外，由于投向黄金产业链上的上市公司，因此基金代价也受所投企业策划形态等因素影响。

在股市团体承压的环境下，黄金股走势通常保持韧性，弹性更强，具备防御属性和独立逻辑，表现肯定风险对冲作用。相干指数SSH黄金股票（931238.CSI）是从本地与香港市场中选取50只市值较大的上市公司作为指数样本，业务实现黄金采掘、冶炼、销售全产业链覆盖。永赢、中原等5家公司都已结构挂钩产物，工银瑞信黄金股ETF（159315）也于6月14日在深交所上市生意业务。对黄金投资感爱好的小伙伴，保举关注。

数听阐明：

〔1〕COMEX黄金近一年涨幅数据来自：wind，制止2024年3月31日。金价不代表基金产物的表现，不构成基金业绩的保证。

〔2〕黄金ETF成立于2020年4月24日，赵栩自2020年4月24日起至今担当本基金基金司理。基金2020-2023各年度、已往一年净值增长率分别为0.53%、-4.97%、8.71%、15.68%、18.53%，同期业绩比力基准分别为 2.96%、-4.14%、9.80%、16.83%、19.69%，数据来源于基金定期陈诉，2020-2023各年度数据来源于各年度年报，已往一年纪据制止2024年3月31日。

风险提示：

指数过往数据不预示未来，不构成基金产物的业绩保证。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。黄金ETF为生意业务型开放式基金，重要投资黄金现货投资品种，投资目标为精密跟踪黄金现货代价走势，预期风险和预期收益程度与黄金代价相似。黄金股ETF基金属于股票型基金，风险与收益高于混淆型基金、债券型基金与货币市场基金。黄金股ETF基金为指数基金，重要接纳完全复制计谋，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特性；还可投资港股通投资标的股票，还需负担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及生意业务规则等差别带来的特有风险。基金管理人依照恪尽职守、老实光荣、审慎勤勉的原则管理和运用基金产业，但不保证基金肯定红利，也不保证最低收益。基金有风险，投资者应认真阅读《基金条约》《招募阐明书》《基金产物资料概要》及更新等相干法律文件，在全面相识产物环境、费率结构、各销售渠道收费尺度及听取销售机构得当性意见的根本上，选择得当自身风险蒙受本领的投资品种举行投资，投资须审慎。